5 月 CPI 创新高，央行上调准备金率，大盘失守 2700 点，市场利空与利好交织

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证券日报之声证券日报官方账号2011.06.2001:37

上周影响市场的重要资讯包括：5月份CPI创新高涨幅再创新高，央行年内第六次上调准备金率；个税起征点上调呼声高。上周最大的新闻是大盘失守失守2700点整数关口，周五更创出年内新低 2641点。在袭击市场的众多利空消息中，央行上调存款准备金率和5月CPI创新高这两则消息是导致大盘走低的重磅炸弹。

不过从基本面看，利好消息也不少。国务院国资委宣布1——5月央企净利同比增长14.2%； IMF下调全球经济增幅预期，维持对中国9.6%的预测。

5月份CPI创新高

央行年内第六次上调准备金率

国家统计局上周发布的数据显示，5月份全国居民消费价格指数（ＣＰＩ）同比上涨5．5％，涨幅再创新高。统计显示，5月份我国ＣＰＩ中，食品类价格同比上涨11．7％，居住价格上涨6．1％，医疗保健及个人用品类价格上涨3．2％，烟酒及用品类价格上涨2．6％，家庭设备用品及维修服务价格上涨2．5％，衣着类价格上涨1．8％，交通和通信类价格上涨0．7％，娱乐教育文化用品及服务类价格上涨0．6％。

从更能反映价格变动最新情况的环比数据看，5月份我国ＣＰＩ环比上涨0．1％。其中，食品价格环比下降0．3％，其中鲜菜价格环比下降9．3％；居住价格上涨0．2％；烟酒及用品类价格上涨0．3％；衣着类价格上涨0．5％；家庭设备用品及维修服务价格上涨0．3％；医疗保健及个人用品类价格上涨0．4％；交通和通信类价格上涨0．1％；娱乐教育文化用品及服务类价格持平。

统计显示，5月份我国工业生产者出厂价格（ＰＰＩ）同比上涨6．8％，环比上涨0．3％。1至5月份累计，ＰＰＩ同比上涨7．0％。

通胀压力不减，央行就得采取措施抑制通胀预期。不过令人意外的是，央行依然采取上调准备金率这个工具来应对流动性过剩。中国人民银行14日宣布，自20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，这是央行今年以来第六次上调准备金率。

据统计，此次上调可冻结银行体系资金3700多亿元，上调后，大中型商业银行准备金率达到21．5％的历史高位，中小银行准备金率亦升至18％的高位。

分析人士认为，CPI再度上涨是导致央行上调存款准备金率的重要因素。再度上调准备金率体现出央行坚持稳健基调不变的货币政策整体思路。

不过，分析人士亦指出，存款准备金率目前已处于历史高位，第六次存款准备金率上调后，中小企业的贷款压力空前大。因此，商业央行应该采取有效措施，给予中小企业一定比例的贷款金额，同时政府也要采取措施广阔融资渠道，以解中小企业贷款难问题。

个税起征点上调呼声高

不必一刀切

上周全国人大常委会法制工作委员会公布了社会公众对个人所得税法修正案草案的意见。

网上共有82536人对这条发表意见。其中赞成以3000元作为起征点的有12313人，占15％；要求修改的39675人，占48％；反对的28985人，占35％；持其他意见的1563人，占2％。

网上一些意见认为，起征点应提高，数额从3500元至10000元不等，其中较多建议提高至5000元。有些意见提出，北京、上海、广州等一线城市的生活成本及房价都很高，3000元还不够缴一居室每月的房贷。3000元的起征点不符合“基本生活费用不必缴税”的原则。

日前，某门户网站一项针对百名国内知名经济学家对个税改革意见的调查引起广泛关注。一些受访人士认为个税起征点不必一刀切。有人建议应根据地区收入差异规定不同起征点。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵建议，根据不同地区的生活成本，分别适用5000、4000、3000元的起征点。

央企净利同比增长14.2%