自美国现任总统拜登宣布退选，哈里斯接替拜登参选后，2024年美国总统大选形势突然发生了变化，这也牵动着市场投资者的神经。美国总统大选首场电视辩论结束后，市场普遍认为美国前总统、共和党候选人特朗普的赢面更大，市场随后也走出了一波“特朗普行情”。
当时与“特朗普行情”相关的能源以及钢铁股受益颇多。不久后，特朗普遭遇刺杀。而躲过刺杀后，市场对于特朗普赢得今年美国总统大选的预期也出现明显上升。特朗普也因此获得了更多的支持。在特朗普赢得美国总统大选概率快速上升的情况下，美国多个期限国债的收益率出现了明显上涨，尤其是长期债券收益率有了明显抬升。有分析认为，“特朗普行情”下美债收益率尤其是长期美债收益率有望上行。
不过，随着拜登宣布退出美国总统选举，并且由美国现任副总统哈里斯接替拜登成为民主党总统候选人后，市场对于特朗普胜选的预期有所下降，美国总统大选局势陷入更多的不确定性之中，“特朗普行情”也随之降温。
据悉，在拜登宣布退选后，哈里斯从拜登那里“继承”了拥有上千名员工的竞选团队以及截至6月底近9600万美元的竞选资金。在获拜登“背书”后24小时内，哈里斯又从88.8万余名捐款者那里获得合计8100万美元的捐款。
与此同时，哈里斯迅速展开竞选攻势，并且在公开场合极力抨击共和党候选人特朗普。哈里斯表示，如果当选，她将采取行动，让工人更容易加入工会，并应对枪支暴力问题，而这些政策则与特朗普形成鲜明对比。
相比于拜登，哈里斯在与特朗普的“对战”中或将更具有竞争力。目前已有部分民调显示，哈里斯已经缩小了与特朗普之间的差距，甚至在一些民调中已经以微弱的优势领先特朗普。
纽约时报/锡耶纳学院日前公布的一项全国民调结果显示，在登记选民中，特朗普以48%的支持度略高于哈里斯的46%，而7月初时为49%对41%。此外，路透/益普索的全国民调显示，在登记选民中，哈里斯以44%的支持率领先特朗普的42%。
从目前情况看，在今年美国总统大选结果尘埃落定前，国际金融市场将始终面临着不确定性的困扰。花旗分析认为，市场正在将目光从政治转向经济基本面。市场可能已经从民调中看到了特朗普支持率的“天花板”，“特朗普行情”正在消退。
令人担忧的是，近期公布的一系列数据正在引发市场对美国经济可能陷入衰退的恐慌，这可能会使美股在下半年面临回撤风险。不过，与美国大选相关的市场交易可能会在美联储9月货币政策会议后回归。花旗表示，某些行业，如能源、服装和太阳能行业，可能因为特朗普胜选概率的变化而受到影响。随着市场重新评估这些行业的前景，一些投资者可能会调整他们的交易策略。
哈里斯近日表示，她已经在准备与特朗普展开新一轮的辩论。美国广播公司（ABC）原计划在9月10日举行特朗普和拜登之间的第二场辩论。但在拜登宣布退选后，这场辩论计划也产生变数。
从目前的情况看，相比于哈里斯，市场更加关注特朗普赢得美国总统大选后可能产生的负面影响和冲击。光大证券分析师高瑞东表示，若特朗普当选，其强势的财政扩张、贸易政策以及地缘局势变化，将加大全球资产波动风险。与此同时，考虑到特朗普加征关税、限制移民以及偏好财政货币双宽松的执政思路，容易导致通胀反弹，美债利率有上行压力。
凯投宏观警告称，如果特朗普赢得2024年美国总统大选，需要警惕美股的崩溃以及泡沫的破裂。华尔街知名投资机构Evercore公司名誉主席施洛斯特恩也发出警告称，特朗普重返白宫可能给美股市场带来风险。施洛斯特恩表示，特朗普提出的关税政策可能会加速通胀，进而伤害美股市场表现。
此外，市场担忧，特朗普提出的加征关税、减少税收以及减少移民等政策，都有可能重新点燃美国的通胀。道富环球市场宏观策略主管迈克尔·梅特卡夫此前曾警告称，特朗普的政策在其第二任期引发通胀的风险比第一任期更大。
有分析提出，若特朗普在美国总统大选中占据上风，与特朗普提出的关税政策相关的金融资产或将面临更大的波动。对贸易敏感的加拿大元等货币或将相对于美元出现下跌。若特朗普对欧盟重启关税政策，欧元相对于美元也可能出现下跌。
另外，最新的“Markets Live Pulse”调查显示，如果特朗普再次赢得大选，黄金是最好的投资选择。具体而言，在480名受访者中，支持在特朗普连任的情况下将黄金作为避险工具的人，比支持美元的人多一倍。超过60%的受访者认为，如果特朗普赢得连任，美元最终会走弱。该调查于7月22日至26日进行，受访者包括投资组合经理、经济学家和散户投资者。
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